“我正考虑以每股420美元的价格将特斯拉收归私有。资金有保障。（Am considering taking Tesla private at $420. Funding secured.）”当地时间8月7日，特斯拉老板埃隆·马斯克的一条推特卷起轩然大波。

公众纷纷发问，特斯拉为何要退市转向私有化？退市的资金来自哪里？同时质疑为这家出行新贵提供巨额资金的公开市场，对其发展的影响究竟是好是坏？

资本市场一度对特斯拉“极为友善”。特斯拉股价一度逼近400美元，市值超过通用、福特这样年产销数百万辆的汽车巨头们。通过上市融资等各种手段，再加上马斯克惊人的运作能力和巨大光环，特斯拉从中获益匪浅。

享尽资本市场红利后，马斯克对其保持了十足的警惕。对于投资者的不满，他直接发推文“你们应该买福特的股票啊，人家公司管理得多棒啊。”在发送给每个员工的邮件中，特斯拉表示，“作为一家上市公司，我们的股价会剧烈波动，这可能会让所有在特斯拉工作的人分心，因为他们都是公司的股东。”

针对马斯克在社交媒体上要“退市”的矛盾，美国证券交易管理委员会对此展开了调查，更为重要的是对官宣传的生产、销售目标进行调调查，这表明证券交易管理委员会对特斯拉擅长的“画大饼”提出了质疑。

一旦企业让市场相信其未来有某种好前景，这种“前景”便不为自己所控。从Model S、Model Y和Model 3发售的接连跳票，到Model 3迟迟未能达到销量目标，特斯拉频频向市场描绘了光辉灿烂的前景，不过资本市场却无意与其共同担负行业周期带来的曲折起伏。

特斯拉面临双重风险，一方面是汽车行业的周期性影响，繁荣无法永远持续，在二季度会议上，特斯拉把这个称作“不可抗力”（force majeure）；另一方面则是无法达成所宣扬的目标，易受资本市场波动影响。这些都可能是特斯拉想要私有化的动力，毕竟，私有化之后，特斯拉更为“安全”，不易受资本市场的影响。

相比那些历史悠久的“传统汽车制造商”，特斯拉虽然成立了14年，展现出“破坏性创新”技术能对未来商业、消费者和投资者能够产生巨大的颠覆性力量，但从未深刻经历过汽车行业的周期性变化，未经过血与火的洗礼，未能像那些传统汽车制造商一样有足够“股触底底反弹”的韧性。

出于对风险的厌恶，行业从特斯拉的强大信心那里备受鼓舞，但是一旦经济衰退的寒冬降临，迎接投资者们的可能只有失望。

2008年-2009年金融危机席卷全美时，福特以砍掉十数品牌的代价，耗资百亿美元进行了“一个福特”转型，等特斯拉真的成为“真正的汽车制造商”之时，可能也需要从福特那里学习免于破产的教训。

对特斯拉而言，通过私有化的方式来避免审查或者炒短线的人做空远远不够，要熬过荒年，特斯拉必须达成马斯克设定的利润、现金流目标。如果马斯克能够带领特斯拉实现财务可秩序发展，结束对资本注入的依赖，将从各种不利条件下生存下来，证明其有真正汽车制造商的优点，熬过寒冬。